Уважаемые Клиенты,

Еще один год подошел к своему логическому завершению. Оглядываясь назад, мы можем утверждать, что 2018 год был насыщенным не только для финансовых рынков, но и для нашей компании. В течении всего года мировые рынки часто демонстрировали смешанные, а порой и сбивающие с толку сигналы. Экономика США выросла на 3,5% в третьем квартале 2018 года, что является самым сильным ростом с 2014 года, уровень безработицы в США достиг 3,7% в сентябре – и это самый низкий показатель с 1969 года. Более того, фондовый рынок показывал рекордный максимум не 1, не 5, а 15 раз с последним рекордным максимумом 3 октября. В результате 22 августа был побит прежний рекорд и бычий рынок стал самым длинным в истории.

Между тем, на том же фондовом рынке в прошлом году неоднократно наблюдалось довольно резкое падение, особенно в последний месяц 2018 года. S&P500 закрылся в пятницу, 21 декабря, снижением на 16% относительно начала месяца (для сравнения – в декабре 1931 года S&P500 упал на 14,5%). В то же время падение Dow составило 15,5% с начала месяца (в декабре 1931 года Dow упал на 17%). Стоит отметить, что декабрь обычно считается лучшим месяцем для рынка. Интересно, что тот же день ознаменовался падением на 20,02% с момента последнего рекордного максимума 3 октября и официального выхода на медвежий рынок.

Мы рады быть очевидцами четвертой промышленной революции, которая может стимулировать экономический рост и устойчивость корпораций до уровней, которые сейчас трудно себе даже представить. Вы можете наблюдать это в наших инвестиционных предпочтениях - от виртуальной реальности и искусственного интеллекта до блокчейна и самоуправляемых автомобилей. Хотя эти акции пережили довольно суровое окончание 2018 года, мы по-прежнему твердо верим в передовые технологии и развитие роботизации, и считаем текущее падение цен на акции таких компаний отличной возможностью инвестировать в лучшее будущее.

В такие времена необходимо сохранять спокойствие и, что еще важнее, иметь четкий план действий. В Macte Invest мы всегда стараемся следовать этим двум правилам и в то же время всегда стремимся быть в курсе мировых событий.

Для нас 2018 год ассоциируется не только с большой активностью на инвестиционном рынке, но также и с развитием нашего предприятия. Завершена разработка торговых и учетных платформ Macte Invest. Это позволило нашим клиентам оценить новые возможности электронной торговли и отчётности. Между тем, с нашими международными партнерами был организован еще один выпуск облигаций.

Мы уверены, что 2019 год принесет множество интересных инвестиционных возможностей, но лишь наиболее опытные специалисты смогут воспользоваться ими в течение года, который обещает принести столько же вызовов (если не больше), как и предыдущий. Желаем Вам достичь всех поставленных целей и успехов в инвестициях!

Искренне с Вами, Команда Macte Invest

Наши стратегии

Во втором полугодии 2018 года нашими аналитиками было разработано 7 инвестиционных предложений по акциям (с целью сохранения капитала клиента или хеджирования его позиций в уже осуществленных инвестициях). На момент анализа данных предложений, все компании имели тенденцию роста, что могло обеспечить инвестору прибыли более 10%. Акцент в составлении предложений был сделан на технологический сектор, как нециклический и наиболее быстрорастущий в 2018 году, при этом учитывая сильную волатильность рынка, все стратегии включают хеджирование рисков опционами PUT. Обвал рынка в октябре и декабре 2018 года привело к потере в цене акций до 30%, в отдельных случаях до 80%. Стоит отметить, что по всем опционам в стратегиях дата эксприации не ранее 2 квартала 2019 года. К данному моменту рынок может опять перейти к росту согласно наметившейся тенденции в конце 2018-начале 2019 гг.

Ниже приведенные стратегии понесли определенные убытки. Но если мы сравним результаты стратегии с общим рынком или с теми же акциями в случае покупки нашими клиентами без хеджирования, очевидно, что для 6 из 7 стратегий потери значительно меньше. Только компании, работающие в сфере добычи золота, получили бы более высокую прибыль, если бы не хеджировались соответствующими опционами. Это обусловлено падением рынка золота в анализируемом периоде и его сезонным ростом к концу года.

Также было разработано множество инвестиционных предложений для корпоративных и национальных облигаций (в том числе высокодоходные, евро, доллары США, и юань). Обзор облигаций Macte Invest можем выслать Вам по запросу.

Перспективы 2019 года 

Сектора 

В  2019 году мировая экономика находится на пороге рецессии. И если ее можно отсрочить до 2020-2021 гг. по оптимистичным прогнозам, замедление темпа роста экономики уже является актуальной проблемой. В таких условиях лучше обратить внимание на сектора экономики, не зависящие от стадии делового цикла: IT-отрасль, коммуникации, здравоохранение. Сектор здравоохранения ознаменовался в 2018 году большим количеством совместных проектов компаний с целью достижения лучших результатов в генной, онкологической и других терапий с применением новейших технологий. Споры относительно реформы здравоохранения в США являются одновременно как фактором, сдерживающим цены акций компаний сектора, так и увеличивающим их риск.

Несмотря на существенный рост технологий в 2018 году, сектора информационных технологий и коммуникаций выглядят одними из наиболее недооцененными и способными показать рост в 2019, чему будут способствовать разработки новых продуктов, развитие технологии 5G, стриминга, а также существенный обвал рынка в октябре 2018. Циклические отрасли (энергетика, промпроизводство, финансовый сектор, недвижимость) наиболее подвержены влиянию деловых циклов и могут ощутить спад в 2019 году, в частности неопределенность финансового сектора усиливается политикой ФРС, а энергетика находится под давлением ситуации на нефтяном рынке. Сектор материалов на фоне сильной коррекции выглядит слишком недооцененным и от этого перспективным. Однако по-прежнему актуальным является негативное влияние торговых войн и сильного доллара. К слову, в рамках этого сектора могут стать перспективными золотодобывающие компании, в случае продолжения роста цены на золото.

Отдельно стоит отметить казначейские облигации США, по которым в 2019 году на фоне возросшего интереса инвесторов к защитным активам ожидается продолжение снижения доходности, однако в случае реабилитации фондового рынка и смягчения политики ФРС ситуация может измениться.

FX & Товары

В 2019 году согласно прогнозам, рынок будет менее волатильным, что в совокупности с такими факторами, как продолжение повышения ставки ФРС, рост экономики США (пусть и замедленный), нестабильность в ЕС будет способствовать укреплению доллара. В свою очередь ослабление валют развивающихся стран вероятно продолжится в 2019 году в условиях ужесточения риторики главных финансовых регуляторов США и ЕС. Наибольший потенциал роста к доллару у польского злотого (+7,41%), колумбийского песо (+7,36%), и чешской кроны (+7,13%). На фоне угрозы кризиса возможно оживление рынка золота и выход из длительной коррекции платины. При этом, несмотря на стремительный рост палладия в 2018, по причине превышения спроса над предложением данный металл вероятно сохранит в первой половине 2019 года свой рост. Тренд может смениться в случае выполнения плана «Норникелем», основным производителем в мире палладия, по наращиванию производства.

S&P500

Основными рисками 2019 года по-прежнему остаются замедление экономического роста в США, торговый конфликт между США и КНР, повышение ключевой ставки ФРС, а также Brexit и рост политической нестабильности в ведущей для ЕС экономике Германии. При этом нивелирующим фактором рисков является то, что по заявлению Джерома Пауэлла, ключевая ставка приблизилась к нейтральному уровню, соответственно в 2019 году ее повышение будет менее существенным в сравнении с 2018 годом. Также стоит отметить, что риск последствий торговых войн уже нашел свое отражение в ценах активов, в результате чего можно прогнозировать менее существенную волатильность на рынке. Актуальными остаются угроза снижения покупательной способности населения в США и рост инфляции на рынке, однако при этом в 2019 году можно прогнозировать восстановление «бычьего» тренда на фондовом рынке.

Предположительно S&P500 будет колебаться в диапазоне 2700-2950 пунктов. При оптимистичном прогнозе целевой показатель S&P500 может достигнуть 2950 пунктов, при этом в условиях ожидания рецессии экономики США в конце 2019-2020 годов рекомендуется обратить внимание на инструменты хеджирования рисков.

Нефть

Текущая цена на сорт WTI 45 дол. США/бар. является достаточно низкой, преодолев первый уровень поддержки при цене 57 дол. США/бар. В дальнейшем возможно снижение цены до второго уровня поддержки (35 дол. США/бар.) с последующим возможным ростом до 70 дол. США/бар. При этом однозначно спрогнозировать движение цены на рынке нефти в силу многих факторов сложно.

Наиболее ожидаемые IPO

В 2019 году ожидается продолжение роста проведения IPO крупными компаниями, и если китайский рынок скорее всего сохранит тенденцию слабого результата из-за риска продолжения торговой войны, то размещения таких крупных компаний, как Lyft и Uber являются перспективными.

Дисклеймер

Инвестиции в продукты, указанные в данном документе, могут быть пригодными не для всех инвесторов. Напоминаем Вам, что инвестор может не вернуть инвестированную сумму. Macte Invest не изучала пригодность данной инвестиции с учетом Ваших индивидуальных потребностей и вашей рискоустойчивости. Содержание этого документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг. Настоящий документ не выражает намерения компании предоставлять услуги инвестиционного консультанта, не содержит заверений в том, что финансовые инструменты, продукты или услуги, описываемые в нем, удовлетворяют требованиям кого-либо из адресатов/ пользователей данного документа, других лиц, по какой-либо причине получивших доступ к настоящему документу.
Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. В настоящем документе приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении мнения или текущих ожиданий. Таким образом, цены, размеры выплат и иные показатели, фигурирующие в данном документе, являются лишь индикативными и не могут рассматриваться как гарантия. Вы должны произвести свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены. Этот документ является конфиденциальным и никакая его часть не может быть передана или иным образом доведена до сведения третьей стороне (за исключением Ваших внешних консультантов при условии, что они приняли на себя аналогичные условия конфиденциальности) без предварительного письменного согласия компании.